「基礎設施看起來枯燥，但真正決定行業能走多遠的，往往是這些看不見的管道。」這句話，放在Glacis Labs這輪融資上，格外貼切。
加密貨幣清算基礎設施公司Glacis Labs完成680萬美元種子輪融資，由Lightspeed Faction領投，富蘭克林鄧普頓、Coinbase Ventures、A.GAIN（原IDC Ventures）、Protein Capital和Techni Ventures跟投。這筆融資的特別之處在於，一家管理資產規模超過1.5萬億美元的傳統資產管理巨頭，和加密交易所旗下風投基金，同時出現在了同一輪種子融資的投資方名單裡。
事情要從Glacis Labs的產品說起。這家公司於2024年1月成立，總部位於紐約，這次融資標誌著旗下多鏈清算平台ZeroDelta正式結束隱身狀態，公開亮相。過去兩年,穩定幣交易量呈爆炸式增長,但以太坊、Solana、Polygon等網絡之間的碎片化問題,始終是行業邁向主流普及的一大障礙——多數平台只支持一到兩條區塊鏈,用戶被迫管理多個錢包和跨鏈橋。ZeroDelta想解決的,正是這個問題。
值得注意的是，這輪融資從去年底就開始籌集，直到今年3月才完成單一輪次的交割，融資結構採用股權加代幣認股權證的組合方式。Lightspeed Faction作為領投方，還獲得了一個無投票權的董事會觀察員席位。公司聯合創始人兼CEO Jacob Blish向The Block透露，接下來公司計劃把業務範圍從穩定幣，逐步拓展到代幣化證券、現實世界資產（RWA）和外匯領域。
這家公司到底做的是什麼生意
先看10億美元這個結算規模。簡單理解，這不是一個停留在概念階段的產品——ZeroDelta已經在超過40條區塊鏈網絡上，完成了超過10億美元的實際結算量，目前年化運行速率達到15億美元。這個數字說明，公司在拿到這輪融資之前，已經有真實的業務數據作為支撐，而不是單純憑一份商業計劃書融資。
再看"約90%是穩定幣"這個比例。可以理解成，ZeroDelta目前的核心業務,幾乎完全建立在USDC、USDT、USDe這類穩定幣的跨鏈結算需求之上。這也印證了新聞素材裡提到的判斷——穩定幣支付量正在激增,但多鏈環境下的結算體驗依然不盡如人意,這正是ZeroDelta瞄準的市場空白。
第三個值得留意的技術細節，是ZeroDelta底層依賴Glacis Core（跨鏈消息傳遞層）和AirLift（代幣傳輸層）兩套系統，完成跨鏈資產的匹配、淨額結算和最終結算，且全程不托管用戶資產。市場關注的是，這種"非托管清算所"的模式，某種程度上是在復刻傳統金融裡清算所的角色——確保交易雙方都能按約定完成結算，同時又規避了托管資產帶來的額外風險敞口。
這輪融資對誰更有意義
看到這裡很多人會問，一家種子輪公司的680萬美元融資，跟整個加密支付行業有什麼關係？
對機構投資者而言，富蘭克林鄧普頓的參與尤其值得關注——這家公司早在2021年就推出過自己的鏈上貨幣市場基金，一直是傳統資產管理機構裡在數字資產領域較為活躍的一員。有分析認為，這類機構願意押注加密清算基礎設施，本身就是一個信號：機構資金對加密支付渠道的信心，正在從交易和托管環節，向更底層的清算結算層延伸。
對整個穩定幣支付賽道而言，Jacob Blish坦言，接下來最大的挑戰，是要在滿足機構客戶相對緩慢的准入要求的同時，持續累積足夠的交易流量，讓清算引擎變得更有效率。市場猜測，這種"機構信任建立速度"和"交易規模增長速度"之間的平衡，可能會成為決定ZeroDelta能否真正跑出來的關鍵變量。
對整個多鏈金融基礎設施行業而言，有分析指出，這輪融資出現的時機也值得留意——就在此前不久，運營機構級加密交易平台、擁有中央清算所的EDX Markets，剛剛完成了7600萬美元的C輪融資。這意味著，加密清算和結算這條原本相對冷門的基礎設施賽道，正在密集吸引資本關注。
真正該看的，不是680萬美元這個數字
說實話，680萬美元的種子輪，在動輒上億美元融資的加密行業裡，體量並不算大。
但真正值得關注的，其實是這輪融資背後透露出的一個更大趨勢——機構加密基礎設施的競爭焦點，正在從"交易准入"和"資產托管"，轉向"清算、結算和流動性路由"這一層。換句話說，當越來越多機構開始習慣買賣和持有加密資產後，下一個真正的痛點，變成了如何讓這些資產在不同鏈之間高效、可靠地流動和結算。
真正的問題來了：如果Glacis Labs真的能把目前以穩定幣為主的清算業務,成功拓展到代幣化證券和現實世界資產領域,這意味著多鏈金融需要的基礎設施,可能不再只是一座"橋",而是更接近一個真正意義上的"清算層"——這種角色轉變,能否順利實現,將直接決定機構資金未來在鏈上轉移價值的方式。
Glacis Labs這輪融資，真正說明的問題是：加密貨幣支付基礎設施的競爭，正在從表層的用戶體驗優化，深入到清算和結算這個更底層、也更難被替代的環節。
真正值得持續關注的，不是這輪融資金額本身，而是ZeroDelta能否在保持現有10億美元結算規模增長的同時，真正打開代幣化證券和現實世界資產這兩個更廣闊的市場。
未來一段時間，市場大概率會繼續觀察：ZeroDelta的年化結算規模能否持續攀升，以及富蘭克林鄧普頓、Coinbase Ventures這類投資方,是否會在業務拓展層面,為公司帶來實質性的機構客戶資源。
FAQ
Q1：Glacis Labs的ZeroDelta平台，具體解決了什麼問題？
ZeroDelta是一個多鏈清算平台，主要解決穩定幣在以太坊、Solana、Polygon等不同區塊鏈網絡之間結算碎片化的問題。用戶和企業無需自行管理多個錢包和跨鏈橋，即可通過統一平台完成跨鏈穩定幣的匹配、淨額結算和最終結算，且平台本身不托管用戶資產。
Q2：富蘭克林鄧普頓為什麼會投資這樣一家早期加密初創公司？
富蘭克林鄧普頓是管理資產規模超過1.5萬億美元的傳統資產管理巨頭，此前已在鏈上貨幣市場基金等領域有所佈局。這次參投種子輪，被市場解讀為傳統機構資金對加密支付清算基礎設施信心增強的一個信號，而非單純的財務投資行為。
Q3：這輪融資之後，Glacis Labs接下來的業務重點是什麼？
根據公司透露的信息，短期內會持續擴大工程、合規和市場團隊，加快ZeroDelta的市場推廣。中長期目標則是把業務範圍從目前以穩定幣為主，逐步拓展到代幣化證券、現實世界資產和外匯結算等更廣泛的領域。